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合格投資者提示
根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)[2018]106號)第五條,投資管理資產(chǎn)的投資者分為不特定社會公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力,投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
  • (一)
    具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:
    家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元;
    家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元;
    近3年本人年均收入不低于40萬元。
  • (二)
    最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
  • (三)
    金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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信托業(yè)轉(zhuǎn)型“瞄準(zhǔn)”并購業(yè)務(wù)
發(fā)布時間:2014/09/22

在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級背景下,企業(yè)并購重組不斷升溫。數(shù)據(jù)顯示,今年8月,我國并購市場共完成并購交易188起,與去年同期相比,案例數(shù)量上升86.1%。從2013年8月至今,并購數(shù)量一直保持上升趨勢。

鼓勵開展并購業(yè)務(wù),積極參與企業(yè)并購重組是監(jiān)管層指明的信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向之一。作為能夠綜合利用金融市場、連通產(chǎn)業(yè)與金融市場的機構(gòu),信托業(yè)開展并購業(yè)務(wù)有著自身優(yōu)勢,但并購業(yè)務(wù)是否會成為其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的藍(lán)海?

“并購重組類信托業(yè)務(wù)是信托公司在實業(yè)領(lǐng)域,通過發(fā)行信托計劃、成立并購基金、與外部機構(gòu)合作等多種方式參與企業(yè)并購重組的一類業(yè)務(wù)?!卑偃鹦磐胁┦亢罂蒲泄ぷ髡狙芯繂T王文莉表示。

我國《信托法》《信托公司管理辦法》的出臺,使產(chǎn)業(yè)并購信托具有了可操作性,并已有借助信托機制解決并購需求的案例。據(jù)了解,近年來,百瑞信托已通過設(shè)立百瑞寶盈307號集合信托計劃(華陽飯店)、百瑞寶盈374號集合信托計劃(維體聯(lián)盟新城白金會)等項目,先后參與了包括華陽飯店、維體健身等多個企業(yè)的并購重組,累計募集并購資金超過35億元?!?013年底,中建投信托提出公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,重點發(fā)展并購業(yè)務(wù)。經(jīng)過半年多的探索,目前中建投信托并購業(yè)務(wù)金額已達(dá)25億元,預(yù)計今年底將達(dá)50億元?!敝薪ㄍ缎磐醒芯繂T袁路說。

據(jù)袁路介紹,信托公司介入企業(yè)并購重組的模式一般有三種:一是提供并購貸款的債權(quán)模式;二是持有項目公司部分股權(quán)的“股+債”模式;三是通過信托計劃成立專門的并購基金,持有項目股權(quán)一定時間后再出售?!皬拈L遠(yuǎn)發(fā)展看,信托公司還可以提供財務(wù)顧問、尋找交易機會等綜合性服務(wù)?!?

與此同時,“信托的私募性質(zhì)可以較好地滿足并購相關(guān)參與者在私密性方面的個性化要求?!蓖跷睦蛘f。

信托公司參與并購重組業(yè)務(wù)具有高度靈活性?!霸跇I(yè)務(wù)審批上,信托公司作為獨立法人機構(gòu),具有獨立審批權(quán),且信托公司組織機構(gòu)扁平化,決策效率較高,能有效適應(yīng)并購重組業(yè)務(wù)的節(jié)奏?!痹繁硎?,信托公司可以整合自有資金與信托資金兩方面資源參與并購重組業(yè)務(wù),可依托信托產(chǎn)品這一媒介,有效整合銀行、證券以及社會資金參與并購重組業(yè)務(wù)。

信托公司資源整合能力體現(xiàn)出來的還有其資金募集的優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月末,信托業(yè)存量集合資金信托規(guī)模近3萬億元,多年的發(fā)展讓信托公司積累了大量高凈值客戶,這使得信托公司可以更有效率地募集并購業(yè)務(wù)所需的資金。而且,信托財產(chǎn)具有的“風(fēng)險隔離”功能,可讓信托財產(chǎn)規(guī)避原有企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險而獨立存在,從而控制并購過程中的融資風(fēng)險。

“從企業(yè)的并購重組、改制到融資,信托公司能提供全程式的綜合金融服務(wù),實現(xiàn)跨行業(yè)金融資源配置,并能通過對信托資產(chǎn)的組合管理,達(dá)到保值增值等多種效果?!蓖跷睦虮硎?,通過委派專業(yè)的管理人員參與融資企業(yè)的內(nèi)部管理,在保證資金使用效率的同時也將促進公司治理水平的提升?!邦A(yù)計在未來的并購重組市場上,信托公司將有更大作為?!?